貸款市場報價利率（Loan Prime Rate，簡稱LPR）是我國信貸業(yè)務(wù)的重要利率基準(zhǔn)。它是由具有代表性的報價行，根據(jù)本行對最優(yōu)質(zhì)客戶的貸款利率，以公開市場操作利率加點形成的方式報價，由中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心計算并發(fā)布的利率。LPR包括1年期和5年期以上兩個期限品種，每月20日（遇節(jié)假日順延）更新一次。各銀行實際發(fā)放的貸款利率可根據(jù)借款人的信用情況，在LPR基礎(chǔ)上加減點確定。例如，目前的LPR為：1年期LPR：3.1%，5年期以上LPR：3.6%。
LPR的由來及本義
為了讓你對LPR有一個全面的了解，我們還是要追溯一下它的由來。LPR的由來及發(fā)展歷史可以追溯到美國，其起源與20世紀(jì)30年代的美國大蕭條時期密切相關(guān)。當(dāng)時，美國為了防止銀行間惡性競爭，于1933年推出了“最優(yōu)惠利率”（Prime Rate），即商業(yè)銀行對其最優(yōu)質(zhì)客戶執(zhí)行的貸款利率，用以統(tǒng)一基準(zhǔn)利率并遏制惡性競爭。
在美國，LPR最初由30家最大銀行上報利率，并由《華爾街日報》公布。其定價機(jī)制基于成本加成法，同時參考聯(lián)邦基金利率。直到1994年，LPR才完全固定為聯(lián)邦基金目標(biāo)利率加300個基點的模式。此后，隨著金融市場的發(fā)展和利率市場化改革的推進(jìn)，LPR逐漸成為中小企業(yè)貸款、個人住房貸款等領(lǐng)域的定價基準(zhǔn)。
LPR的發(fā)展歷史體現(xiàn)了從管制利率到市場化利率的轉(zhuǎn)變過程。在美國，LPR經(jīng)歷了從隱性掛鉤聯(lián)邦基金利率到顯性掛鉤的演變；在中國，LPR則通過市場化改革逐步完善，成為重要的基準(zhǔn)利率工具。
我國目前直接使用“LPR”這一英文名稱，即Loan Prime Rate的英文縮寫，從字面意思看，Loan Prime Rate的意思應(yīng)是“最優(yōu)貸款利率”，不過我國官方將LPR對應(yīng)的中文翻譯為“貸款市場報價利率”。
我國LPR的確定與使用
我國早期實行央行統(tǒng)一制定存貸款基準(zhǔn)利率的模式，導(dǎo)致利率僵化，難以反映市場真實需求。為推進(jìn)利率市場化，2013年7月，央行取消貸款利率下限管制，但銀行仍依賴基準(zhǔn)利率定價，市場化程度不足。
2013年10月，中國人民銀行建立了LPR集中報價和發(fā)布機(jī)制，以10家全國性銀行為報價行，通過加權(quán)平均計算得出LPR。這一機(jī)制旨在為市場提供一個參考利率，避免因取消貸款利率下限而導(dǎo)致的市場混亂。不過初期LPR由于報價行范圍較窄、報價機(jī)制不夠完善等原因，其市場化程度和影響力相對有限。
2019年8月，央行發(fā)布改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機(jī)制公告，對LPR的報價方式、報價行范圍、期限品種等進(jìn)行了全面優(yōu)化。改革后的LPR報價行范圍擴(kuò)大到18家，增加了城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行和民營銀行等，提高了LPR的代表性。同時，LPR報價改為按照公開市場操作利率（主要指中期借貸便利MLF利率）加點形成，增強(qiáng)了LPR與貨幣政策的關(guān)聯(lián)性和傳導(dǎo)效率。央行還要求各金融機(jī)構(gòu)在新發(fā)放的貸款中主要參考LPR定價，并將LPR運用情況納入宏觀審慎評估（MPA）考核，推動LPR在實際貸款定價中的廣泛應(yīng)用。
2025年3月起，隨著MLF政策利率屬性解除（采用美式招標(biāo)后不再有統(tǒng)一中標(biāo)利率）。之后LPR明確以7天逆回購操作利率作為主要掛鉤基準(zhǔn)，形成“由短及長”的利率傳導(dǎo)鏈條。這進(jìn)一步提高了市場化程度，由央行通過公開市場操作（如逆回購）直接調(diào)節(jié)短期資金成本，進(jìn)而引導(dǎo)LPR報價，增強(qiáng)貨幣政策傳導(dǎo)效率。
我國LPR（貸款市場報價利率）在實務(wù)中的應(yīng)用廣泛且深入，涉及金融機(jī)構(gòu)貸款定價、政策傳導(dǎo)、司法裁判等多個領(lǐng)域，具體應(yīng)用場景如銀行根據(jù)LPR加點（或減點）確定企業(yè)貸款利率，例如1年期LPR（當(dāng)前3.1%）基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)信用風(fēng)險、擔(dān)保方式等調(diào)整實際利率；再如商業(yè)性房貸以5年期LPR（當(dāng)前3.6%）為基準(zhǔn)，疊加地區(qū)政策加點（如首套房加20基點）形成實際利率，而浮動利率房貸按合同約定周期（如每年1月1日）隨LPR調(diào)整。
LPR也在司法與合同糾紛中得到使用，如我國的民間借貸利率上限，最高人民法院即規(guī)定，民間借貸利率司法保護(hù)上限為“合同成立時1年期LPR的4倍”（當(dāng)前上限為12.4%），逾期利息、違約金等合并計算不得超過此限。
LPR當(dāng)下的偏離和原因